Crédit à taux négatif : définition et bénéficiaires

Écrit par La rédaction Meilleurtaux . Mis à jour le 2 avril 2024 .
Temps de lecture : 7 min

Le crédit à taux négatif consiste à emprunter une certaine somme pour rembourser un capital inférieur au montant emprunté. Attention, cette solution rare ne s’adresse pas à tous. Pourquoi les banques acceptent-elles de prêter à des taux négatifs ? Meilleurtaux vous éclaire.

Qu’est-ce que le crédit à taux négatif ?

Si vous cherchez le meilleur financement possible pour votre achat immobilier, vous allez probablement comparer les taux d’emprunt appliqués par les banques. Mais est-ce possible d'emprunter à taux négatif ? Si oui, pour qui ?Qu’est-ce que le crédit à taux négatif ?

Les taux d’intérêt d’un crédit sont habituellement positifs, c’est-à-dire supérieurs à 0 %. Dans le cadre d’un crédit, la personne empruntant une somme d’argent doit régler des intérêts à la banque, en plus du capital emprunté. Ces intérêts viennent à la fois rémunérer l’établissement prêteur :

• Pour la mise à disposition à l’avance d’une somme d’argent.
• Pour les risques qu’il prend de ne pas obtenir de remboursement.
• Pour compenser le fait que, pendant toute la durée du crédit, l'argent prêté ne peut pas être utilisé pour autre chose.

Prenons un exemple concret. Vous êtes un particulier et vous avez obtenu auprès de votre banque un taux d’intérêt fixé à 4,02 % pour un emprunt d’un montant de 200 000 euros sur 20 ans. Vous devrez rembourser à l’organisme prêteur :

• La somme de 200 000 euros ;
• Mais aussi les intérêts, fixés à 91 377 euros au total.

Pour vous avoir prêté 200 000 euros, la banque récupère au final 291 377 euros. Le surplus vient donc la “rémunérer”.

Dans certaines circonstances, les taux d’intérêts peuvent toutefois être négatifs, inférieurs à 0 %. Théoriquement, cela signifie que, dans le cadre d’un crédit, l’emprunteur rembourserait une somme inférieure à celle qu’il a empruntée. C’est lui qui serait “rémunéré” pour l’emprunt, et non pas le prêteur.

Dans les faits, pour un particulier du moins, la seule hypothèse où le taux d’intérêt pourrait s’avérer négatif, est celle où l'emprunteur aurait souscrit un prêt à taux variable et où le taux aurait chuté sous 0 après le début du crédit. Si, en théorie, la banque devrait alors le “rémunérer”, en pratique la situation est toute autre. Par ailleurs, en réalité, un nombre infime de crédits est accordé avec un taux variable en France depuis plus de 15 ans.

Est-il possible pour un particulier d’emprunter à taux négatif ?

En France, jamais les particuliers n’ont pu emprunter à taux négatif auprès des établissements de crédit. En effet, d’un côté, l'emprunteur est tenu de rembourser la totalité des sommes versées par le prêteur, mais aussi les intérêts. De l'autre, les banques ont l’interdiction de prêter à perte. Tout au plus, les Français ont pu, à l’époque où les taux étaient historiquement bas, emprunter à moins de 1 % pour les meilleurs profils.

Dans d’autres pays comme le Danemark ou encore la Belgique, certains clients ont parfois remboursé chaque mois une somme moins importante comparé au capital emprunté. C’était le cas notamment chez la banque danoise Realkredit ou encore les banques belges BNP Fortis et ING. La cause ? Des crédits à taux variables octroyés à ces clients avant 2012, dont les taux sont devenus négatifs par la suite. 

Si vous recherchez la meilleure option de financement possible, vous pouvez obtenir des taux qui, à défaut d’être négatifs, s’avèrent relativement bas. N'hésitez pas à comparer le taux proposé par votre banque avec ceux d'autres établissements de crédit, car les taux pratiqués peuvent fortement varier d'un établissement à l'autre. Afin d’obtenir les meilleures conditions d’emprunt, consultez notre baromètre des taux mis à jour chaque semaine. Cela vous permettra de connaître les taux d'intérêt actuels des crédits immobiliers en France. 

Qui peut ou a pu emprunter à taux négatif ?

Dans un certain nombre de pays de la zone euro, les taux d’intérêt ont fortement chuté depuis les années 1980. Certains ont atteint des niveaux proches de 0, voire négatifs au cours des années 2010. Des taux d’intérêt négatifs ont en effet été observés sur des emprunts d’État. En 2020 et 2021, l’État français a emprunté à taux négatifs pour des durées allant jusqu’à 10 ans. Cependant, avec la remontée des taux depuis la fin de l’année 2021 et le début de l’année 2022, la France empruntait à taux négatif uniquement pour ses emprunts à très court terme. 

En 2024, les taux sont encore très hauts, ils s’adaptent à la situation politique, géopolitique et économique. Suite à une forte période d’inflation, la banque centrale européenne (BCE) a augmenté ses taux.

Outre les États, un petit nombre d’entreprises bénéficient également de taux négatifs. À titre d’exemple, selon la Banque de France, le taux de l’obligation de la société Air Liquide est tombé à -0,28 % entre les années 2019 et 2021. Enfin, des banques commerciales ont aussi pu emprunter à taux négatif auprès de la Banque centrale européenne (BCE) car elle fixe les taux directeurs.

Certains facteurs peuvent influer le niveau des taux d’intérêt, donc le passage en territoire négatif. En cas de périodes d’incertitudes, comme des crises financières ou sanitaires, les investisseurs deviennent frileux. Ils privilégient l’épargne, devenant alors supérieure à l’investissement. En conséquence, les banques centrales, à l’image de la BCE, mènent des politiques monétaires avantageuses pour les banques commerciales, en fixant des taux directeurs négatifs. Des taux directeurs négatifs impliquent une baisse des taux d’intérêt par les banques.

Pourquoi prêter à taux négatif

Prêter à taux négatif est contre-productif car cela coûte de l’argent aux banques. Si elles ont accepté de prêter à des taux négatifs, cela s’explique de plusieurs manières :

• Prêter à un taux négatif permet de faire circuler l’argent, de booster l’économie plutôt que de conserver d’importantes liquidités.
• Les obligations sont des actifs sûrs. Le risque de défaut de paiement est quasi nul en prêtant aux États.
• Les banques préfèrent un investissement dans des obligations plutôt que de réaliser des dépôts de liquidités auprès de leur banque centrale. Elles devront payer un taux d’intérêt pour ce service.
• Les investisseurs espèrent une remontée des taux voire une augmentation de la valeur de leurs obligations.
• Le crédit à taux négatif permet de limiter le risque de déflation suite à une crise.

Questions fréquentes sur le taux négatif

Comment se définit un prêt à taux négatif ?  

Habituellement, les prêts accordés sont à taux positif. Cela signifie que l’emprunteur devra, outre le remboursement de son crédit, payer des intérêts supplémentaires au prêteur des fonds.

Ces intérêts viennent compenser le risque pris par le prêteur dans la mise à disposition d’une certaine somme d’argent destinée à financer un achat (immobilier, à la consommation). Parfois, les taux d’intérêts peuvent cependant être négatifs. Il s’agit alors de la logique inverse : théoriquement, l’emprunteur remboursera au prêteur une somme inférieure à celle qu’il a empruntée. 

Est-ce qu’un particulier peut emprunter à taux négatif ? 

Il n'a jamais été possible en France pour un particulier d’emprunter à taux négatif. Les banques ont l’interdiction de prêter à perte.

Dans certains pays cependant (Danemark, Belgique), des banques ont déjà accordé des prêts à taux négatif. Pour connaître les taux d'intérêt actuels des crédits immobiliers en France, vous pouvez consulter notre baromètre mis à jour chaque semaine. 

Qui peut ou a pu emprunter à taux négatif ? 

Plusieurs taux d’intérêt négatifs ont été enregistrés ces dernières années. L’État français en 2020 et 2021 a réalisé des emprunts sur des durées allant jusqu’à 10 ans. Ce fut également le cas pour de très grandes entreprises ou pour des banques commerciales. Elles ont emprunté à taux négatif auprès de la Banque centrale européenne (BCE). Cette dernière fixe les taux directeurs et ont une influence directe sur le taux d’intérêt auquel les banques commerciales prêtent à leur tour à leurs clients (particuliers et entreprises).