Nos explications sur la corrélation entre taux OAT et crédit immobilier

Écrit par La rédaction Meilleurtaux . Mis à jour le 11 mai 2020 .
Temps de lecture : 2 min

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Publié le mercredi 27 mai 2015 11:00 par la Rédaction Meilleurtaux

Du jamais vu ! Depuis septembre 2013, les taux immobiliers enchaînent les records à la baisse, pour s’établir à 2,03 % au mois d’avril, selon l’Observatoire des Crédits aux ménages. Pourtant, la hausse accélérée du taux de l’OAT sur 10 ans ces dernières semaines fait craindre une remontée brutale des taux immobiliers, tandis que certains observateurs parlent même d’un début de krach obligataire.

Comprendre la corrélation entre taux OAT et crédit immobilier

Les taux immobiliers n’ont jamais été aussi faibles depuis l’après-guerre. D’après le baromètre Crédit Logement/CSA, les Français ont pu emprunter à 2,03 % en moyenne au mois d’avril.

Ceci s’explique notamment par la baisse des taux de l’obligation d’État sur 10 ans, qui sont passés de 2 % en 2014 à 0,35 % en début avril 2015. Pourtant, ces mêmes OAT ont fortement progressé ces dernières semaines pour s’établir à 0,89 %.

Comme les taux immobiliers suivent de très près l’évolution des OAT sur 10 ans, le scénario d’une remontée de ces taux est tout à fait plausible.

En effet, si les banques empruntent actuellement à 0,89 % à la banque centrale et que les taux se maintiennent à 2,03 %, elles disposent d’une marge de 1,14 % dans le cas où l’emprunteur ne fait pas défaut. Cependant, le risque c’est de devoir se refinancer à 0,89 % sur 10 ans pour ensuite prêter à 2,03 % sur 15 ans.

Supposons maintenant que le taux de l’OAT remonte à 1,6 %. De ce fait, les banques n’auront plus qu’une marge de 0,43 % (toujours si l’emprunteur est solvable). Et si l’OAT passait à 6 % d’ici dix ans, elles risquent de boire la tasse (avec une marge négative de -3,97 %).

Hausse du coût des crédits

C’est pour cette raison que les banques doivent prévoir une marge confortable pour les crédits à long terme afin de se protéger d’une hausse des taux de refinancement à venir.

Il faut toutefois nuancer, car elles ne se refinancent pas sur 10 ans pour des crédits à court terme. Les établissements bancaires disposent d’autres ressources, telles que les dépôts ou les emprunts à 3 mois, qui pourront être utilisées simultanément. C’est pourquoi une hausse du taux n’est pas à exclure, et la remontée se fera progressivement, dans un premier temps, au moins jusqu’en 2016.

Même si les taux immobiliers sont voués à remonter, Meilleurtaux se met à votre disposition pour effectuer gratuitement des simulations crédits ou vous apporter l’expertise suffisante en vue de concrétiser vos projets !