La prudence des Français freine la production de prêts immobiliers

Écrit par La rédaction Meilleurtaux . Mis à jour le 18 décembre 2025 .
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Publié le jeudi 18 décembre 2025 10:00 par la Rédaction Meilleurtaux

La production de crédits immobiliers dans l’Hexagone a augmenté en octobre, atteignant 13,2 milliards d’euros. Cependant, cette dynamique reste modérée en comparaison avec d’autres États de la zone euro, où le marché de l’habitat semble connaître une reprise plus vigoureuse. L’instabilité politique explique la prudence accrue des emprunteurs français.

Un rebond modeste de la production mensuelle par rapport à la zone euro

Selon les données fournies par la Banque de France, la production des nouveaux crédits à l’habitat octroyés aux particuliers (hors renégociations) a grimpé à 13,2 milliards d’euros en octobre . Ce chiffre affiche ainsi une hausse de 3 % par rapport 12,8 milliards d’euros comptabilisés le mois précédent.

Cette dynamique s’inscrit dans une progression plus large depuis le début de l’année. Le volume cumulé de prêts immobiliers accordés entre le 1er janvier et le 31 octobre 2025 s’établit à 120,9 milliards d’euros. En comparaison, sur la même période en 2024, ce montant se situait à seulement 87,9 milliards d’euros, représentant un bond de 37 % sur une année glissante.

ImportantEn dépit de cette progression, le pays accuse un retard par rapport à ses voisins européens.

En octobre, ses encours de crédits n’ont augmenté que de 0,6 %, quand l’Espagne et l’Italie mène la danse avec 3,4 % et 3,2 % respectivement, suivies par l’Allemagne à 2,4 %, et que la moyenne de la zone se situe à 2,8 %. Il parait loin, le temps où la France s’enorgueillissait d’une croissance de 5,3 %, rivalisant avec l’Allemagne et supplantant l’Italie et l’Espagne, avant l’entrée dans la phase de stagnation du marché en 2022.

Les mêmes écarts sont observés concernant les volumes annuels depuis novembre 2024. À 155 milliards d’euros, la production française est bien loin des 235 milliards d’euros de 2022, mais également de l’Allemagne (194 milliards), l’Espagne (80 milliards) et l’Italie (59 milliards).

Un rythme modéré dû principalement à une situation politique incertaine

La prudence des emprunteurs français ne semble pas être imputable aux taux d’intérêt, sachant que ceux-ci sont restés stables à 3,09 % entre septembre et octobre . Il faut remonter à 2022 pour retrouver un niveau plus faible en octobre (1,77 %), puisqu’en 2023 et 2024, les moyennes pour ce mois étaient de 3,45 % et 3,52 % respectivement.

Ces conditions sont par ailleurs plus avantageuses que la moyenne de la zone euro (3,33 %) ainsi que de l'Allemagne (3,73 %) et l'Italie (3,30 %), bien qu’il soit légèrement supérieur au taux espagnol (2,67 %). L’évolution de l’OAT à 10 ans, qui détermine le coût de refinancement des banques et leur sert de base de calcul pour leurs propres taux, est également à exclure de la liste des coupables. À 3,56 % dans l’Hexagone, il est supérieur à tous les autres voisins, dont l’Italie (3,54 %), l’Espagne (3,31 %) et l’Allemagne (2,84 %).

Selon les experts auteurs de l’analyse

L’instabilité politique est la principale explication à l’attentisme des potentiels acquéreurs immobiliers.

Le mois d’octobre a été marqué par une succession d’événements majeurs. Le 3 octobre, désireux de favoriser un rapprochement avec le Parti socialiste, Sébastien Lecornu a choisi de ne pas recourir au 49.3. Trois jours plus tard, il quitte son poste suite à la controverse liée à la nomination de son gouvernement, avant d’être reconduit en moins d’une semaine.