Graphique des taux
		Au : 14 janvier 2008

3 réponses que nos graphiques vous apportent

	Les taux se situent-ils à un niveau intéressant ?
	Quelle est la tendance d'évolution des taux ?
	Vaut-il mieux choisir un taux fixe ou un taux révisable ?

Les taux se situent-ils à un niveau intéressant ?

Les taux à long terme

Depuis le second semestre de l’année 2004, tous les records ont été battus et les taux n’'avaient jamais été aussi bas depuis plus de 40 ans. Mais les taux sont de nouveau orientés à la hausse depuis 2006 Ils devraient néanmoins rester globalement stables sur 2008.

Alors que le précédent record se montait à 3,55 % en juin 2003, le plus bas niveau des taux à long terme a été largement battu, à 3,08 % début septembre 2005 (- 0,47 point). Sur l’année 2006, ils ont augmenté de 1 point environ : le taux d’intérêt à 10 ans, qui se situait à 3,35 % au 2 janvier 2006, est passé à 3,96 % au 2 janvier 2007. Poursuivant son augmentation sur le premier semestre 2007, il a culminé à 4,74 % au 9 juillet 2007. Au second semestre, il a alterné phase d'augmentation et phase de baisse, et se situe actuellement à 4,16 % au 14 janvier 2008.

La Banque centrale européenne a augmenté son taux directeur de 0,25 % le 6 juin dernier, pour le passer à 4 %. Compte tenu de la crise financière qui a secoué les places boursières mondiales, elle a décidé de le laisser inchangé depuis. Les marchés financiers s'attendent à une stabilisation du taux directeur jusqu'au premier trimestre 2008.

Si vous envisagez d’emprunter, nous vous conseillons de concrétiser votre projet immobilier dans un délai raisonnable, afin de profiter des meilleures conditions de crédit.

Les taux à court terme

Dans le prolongement de la politique monétaire stricte de la Banque centrale européenne, les taux à court terme sont nettement repartis à la hausse. Le taux d'intérêt à 1 an, qui se situait à 2,75 % début 2006, a atteint les 4 % début 2007 et s'élève à 4,59 % au 14 janvier 2008. Cette hausse très importante de près de 2 points a eu un impact immédiat sur les prêts à taux révisable.

Les taux à court terme avaient entamé un mouvement de baisse continue et très important depuis janvier 2003. Le taux à 1 an était passé de 2,82 % au 1^er janvier 2003 à 2,10 % début 2005. Même au point le plus bas de mai 1999 (2,54 %), les taux à court terme n'étaient jamais descendus à de tels niveaux.

Si vous avez la possibilité d'obtenir un taux bloqué pendant 2 ans (au lieu d'un an), à un niveau faible (4,45 %), il peut devenir intéressant d'en profiter, à condition de ne pas garder votre prêt plus de 5 ans. Si vous choisissez un crédit à taux révisable, demandez une limitation à la hausse (cap de + ou - 1 ou 2).

Quelle est la tendance d'évolution des taux ?

Les taux d'intérêt à long terme de la zone euro devraient rester relativement stables dans les prochains mois. Ils pourraient augmenter légèrement, mais dans de faibles proportions, pour côtoyer les 4,50 % environ pour le taux d'intérêt à 10 ans, en raison des perspectives de croissance moins importantes qu'aux États-Unis et de la politique monétaire stricte de la Banque centrale européenne visant à combattre l’inflation. Seule une hausse très sensible des marchés actions pourrait contrecarrer ce scénario et entraîner une hausse plus forte des taux d’intérêt, ce qui semble peut probable après la crise boursière et financière de cet été.

La situation des taux d'intérêt constitue cependant une excellente opportunité pour tous les emprunteurs. Vous pouvez emprunter pour votre projet immobilier à un taux réel, inflation déduite, de près de 2,5 %. Vous bénéficiez ainsi de très bonnes conditions financières.

On devrait donc continuer d'observer des taux de crédits immobiliers très bas jusqu'au premier trimestre 2008, mais en légère progression, d'environ 0,10 point pour atteindre 4,65 % à 4,75 % pour un excellent dossier pour un prêt sur 15 ans.

Vaut-il mieux choisir un taux fixe ou révisable ?

Cette analyse doit être basée sur trois facteurs :

l'écart actuel entre les prêts à taux révisable (4,45 % sur 15 ans) et les prêts à taux fixe (4,60 % sur 15 ans) s'est rétréci depuis quelques mois. Si vous choisissez un prêt à taux révisable, vous ferez des économies pendant un ou deux ans (environ 215 € pour un prêt de 120 000 € sur 15 ans) ;

le niveau actuel des taux fixes à long terme est extrêmement intéressant compte tenu du contexte économique, du niveau d'inflation prévu et du fait que le taux pratiqué est actuellement proche de celui appliqué à l'Etat français ;

les taux d'intérêt à court terme des marchés financiers étant en forte augmentation, vous risquez de subir très rapidement les conséquences de cette hausse sur vos mensualités.

Dans ces conditions, nous continuons de privilégier fortement les prêts à taux fixe qui vous permettent de profiter de conditions extrêmement favorables. Ne vous laissez pas impressionner par l’argument couramment utilisé en faveur des taux révisables selon lequel les taux à court terme sont toujours inférieurs aux taux à long terme et donc le prêt à taux révisable est plus intéressant.

Un simple coup d'œil aux graphiques historiques permet de montrer que les taux à court terme sont remontés aux alentours des 4 %. Dans ces conditions, les prêts à taux révisable pourraient s'avérer extrêmement coûteux par la suite.Si vous optez tout de même un prêt à taux révisable, nous vous conseillons vivement de prendre un cap (+ 1 % ou + 2 %) qui limite votre risque en cas de hausse.