En
un clin d'œil, grâce à ces indicateurs,
vous allez tout comprendre de l'évolution des
taux d'intérêt. Les chiffres qui influencent
les taux à la baisse sont suivis d'une flèche verte,
ceux qui influencent les taux à la hausse d'une flèche
rouge... Suivez le guide !
Le prix du pétrôle est en légère hausse en janvier après avoir osciller aux alentours de 60-75 $ en 2009 notamment en raison du repli de la demande lié à la crise financière.
Grâce au reflux du prix du pétrole, l’inflation dans la zone euro est très basse (+0,9 % en décembre).
D'après Christophe de Margerie, le directeur général du groupe pétrolier Total SA (TOT), les prix du pétrole seront sans doute volatils cette année, fluctuant entre 60 et 90 à 100 dollars le baril.
Le dirigeant a observé que le marché craignait une offre insuffisante de pétrole pour la reprise économique, ce qui se traduit par une hausse des prix dès qu'un signe de reprise apparaît.
Préoccupée par la propagation de la récéssion en Europe, la Banque centrale européenne a diminué sept fois son taux directeur en six mois.
Influence sur les taux :
Taux d'inflation : + 0.9 %
Avec la hausse du cours du pétrole et des matières premières, les prix à la consommation sont de nouveau orientés à la hausse (+0,9 % en décembre sur un an après +0,5% en novembre, la première hausse depuis 7 mois). L'inflation reste touteofis bien loin de son record à 4 % atteint durant l'été 2008 mais aussi encore en dessous de la cible de 2 % fixée par la Banque centrale européenne.
En France, l'inflation est également en hausse de 0,4 % sur un an en novembre après 6 mois de baisse.
Si l'inflation remonte trop, la BCE pourrait être tentée de remonter son principal taux directeur aujourd'hui à 1 %. Mais cette décision ne devrait pas intervenir avant plusieurs mois.
Influence sur les taux :
Cours de l'Euro : 1,45 $
L'euro s'inscrit actuellement a son plus haut niveau depuis un an à 1,45 $ essentiellement sous l'effet de la crise financière et ses conséquences sur l'économie américaine. Le dollar est affaibli par l'inquiétude des marchés sur le déficit public américain. La monnaie européenne avait battu son record historique le 22 avril 2008, se hissant à 1,60 dollar.
Un cours de l'euro plus faible a un effet positif sur la croissance économique, en diminuant de manière significative le coût des importations et en rendant les exportations plus compétitives.
En cas d’euro fort, la Banque centrale européenne est incitée à baisser son taux pour favoriser les exportations.
Influence sur les taux :
Indice boursier : 4000 points
La CacC 40 est en hausse de plus de 3% de hausse depuis le début de l'année 2010 alors qu'il oscillait en 2009 autour de 3 000 points, 45 % en dessous de sa valeur de début 2008 (5 550 points le 2/01/2008).
Le CAC 40 a même atteint un record à 4088 points le 11 janvier. En moins de 10 mois, l'indice a augmenté de plus de 65 %, une hausse sans équivalent dans l'histoire des valeurs françaises.
Sous l'effet des premiers signes de reprise, les marchés retrouve un certain optimisme. Résultat, le CAC 40 a même atteint un record à 4088 points le 11 janvier. En moins de 10 mois, l'indice a augmenté de plus de 65 %, une hausse sans équivalent dans l'histoire des valeurs françaises. Il reste bien inférieur à son niveau le plus élevé de 6 935 points en septembre 2000.
Influence sur les taux :
Taux de chômage : 10 %
Le taux de chômage dans la zone euro a progressé à 10 % en novembre, au plus haut depuis plus de dix ans avec 15,3 millions de personnes sans emploi.
En France, le taux de chômage actuellement 10 % devrait atteindre 10,8 % sur l'année 2009, soit plus de 2,3 millions de chômeurs.
La hausse du taux de chômage donne aux gouvernements un argument en faveur d’une baisse des taux d’intérêt de la BCE. La dégradation du marché du travail a donc une influence à la baisse sur les taux d'intérêt.
Influence sur les taux :
Croissance européenne : -4 %
Après avoir dégringolé de 2,5% de janvier à mars, et 5 trimestres de baisse consécutifs, le produit intérieur brut (PIB) en zone euro a progressé de 0,4 % au 3e trimestre contre -0,2% au deuxième trimestre.
La croissance est pénalisée par la baisse de la consommation des ménages et un ralentissement de l'investissement. Selon l'OCDE, sur l'année 2009 la croissance devrait ressortir à -4 % mais 0,9 % en 2010.
Influence sur les taux :
Croissance américaine : -1,5 %
L'économie américaine a progressé de 2,8 % au troisième trimestre après un recul de 1 % sur un an (contre 1,5 % attendu) au 2nd trimestre et - 6.4 % au premier trimestre 2009.
Pour 2009, les économistes tablent sur une récession de 1,5 %.
La contraction de l’activité aux Etats-Unis a une influence majeure sur l'évolution des taux d'intérêt. La FED a ainsi baissé son principal taux directeurs 8 fois depuis l'été 2007 pour le ramener à 0 % - 0,25 %. La baisse des taux américains conduit les investisseurs à se porter vers les obligations en euros. L’augmentation des demandes d’obligations en euros contribue à une baisse des taux d’intérêt dans la zone euro.
Influence sur les taux :
Taux de chômage aux Etats-Unis : 10 %
Le chômage est légèrement redescendu en novembre à 10 % après avoir atteint son plus haut niveau depuis 26 ans à 10,2 % en octobre. Au total, en 2009, l'économie américaine a détruit 4 millions d'emplois, soit deux fois plus qu'en 1945. Il y a aujourd'hui, 15 millions de chômeurs officiellement recensés aux Etats-Unis. Depuis le début de la récession en décembre 2007, le taux de chômage a gagné près de 6 points de pourcentage.
La dégradation du marché du travail américain a un impact à la baisse sur les taux d’intérêt des marchés financiers.
Influence sur les taux :
Marchés financiers court terme : 1,23 %
Le taux à 1 an est en baisse à 1,23 % contre 2.80 % janvier 2009. Il a donc diminué de près de près de 1,50 point en 1 an.
Les marchés financiers se caractérisent par une forte baisse des taux à court terme et des taux à long terme, liée aux mauvaises performances boursières et aux sept baisses consécutives du taux directeur de la BCE.
Influence sur les taux :
Marchés financiers long terme : 3,59 %
Le taux d'intérêt à long terme (OAT 10 ans) s’établit à 3,59 %. Il se situait au même niveau il y a un an mais à 4,80 % en juillet 2008. Ayant déjà beaucoup baissé, l'OAT devrait se stabiliser aux alentours de 3,60 % avant de remonter en milieu d'année 2010.
