Les taux des marchés financiers

Depuis la fin de l'année 2011, les taux d'intérêt à court terme des marchés financiers (Euribor 3 mois et Euribor 1 an) sont en recul, sous l'effet de la décision de la Banque centrale européenne (BCE) de maintenir son principal taux directeur à 1 %. Ce dernier est en effet resté inchangé depuis le 8 décembre 2011.

Historique des taux des marchés financiers

Après avoir fortement augmenté en début d'année 2011 pour atteindre 3,80 % mi avril, l'OAT 10 ans – Obligations Assimilables du Trésor, taux de long terme des emprunts d'État, utilisé par les banques comme référence pour déterminer les taux fixes – a fortement baissé depuis l'été 2011 pour atteindre même 2,45 % le 12 septembre, son plus bas niveau depuis 1996.

Il faut rappeler que les taux à court terme (Euribor 1 an et Euribor 3 mois) servent de base pour le calcul des taux révisables des prêts immobiliers.

La tendance générale des taux de long terme et des taux de court terme est aujourd'hui à la baisse. Après avoir très fortement reculé (2,50 % à l'été 2010), puis grimpé en flèche entre la fin 2010 et le début de l'année 2011 (3,80 %, par exemple, à la mi-avril 2011), l'OAT 10 ans atteint 2,81 % le 16 mars 2012.

Les taux à court terme

Si vous envisagez de souscrire un prêt à taux révisable, l'évolution des taux à court terme reflète celle des taux révisables :

• Les taux d'intérêt à court terme des marchés financiers (Euribor 3 mois ou 1 an) reflètent le prix auquel les banques s'échangent de l'argent sur de courtes périodes ;
• ces taux servent de référence pour les prêts à taux révisables. Les banques ajoutent une marge, comprise entre 0,60 % et 1,50 %, au taux à court terme (Euribor 3 mois, Euribor 1 an, parfois OAT 5 ans) ;
• les taux révisables varient ensuite par périodes prédéfinies (1 mois, 3 mois...), selon un « cap » (« plafond ») éventuellement défini, en fonction des variations du taux de référence.

Les taux à long terme

Si vous envisagez un prêt à taux fixe, l'évolution des taux à long terme permet de prévoir celle des taux fixes :

• le taux d'intérêt à long terme (OAT 10 ans) reflète le taux fixe à long terme auquel emprunte l'État français sur une longue durée (10 ans). Les banques empruntent à un taux un peu plus élevé ;
• ce taux constitue la référence utilisée par les banques pour fixer le taux d'intérêt appliqué aux crédits immobiliers à taux fixe d'une durée de 15 ans. Les taux appliqués aux autres durées d'emprunt sont déduits par différence (environ + ou - 0,15 % par tranche de 5 ans).